2017年值得投资的50只基金





新的一年即将来临,我们按惯例推出新一期Money50——2017年值得投资的50只基金。2017年的证券市场仍然充满着变数,大家可以根据各自不同的情况,运用组合投资的方式,有的放矢地进行选择。







股票型基金









股票型基金一般规定股票仓位在70%以上,意味着即使在一个下跌市场中,基金经理最多把仓位降低到70%。所以这类产品一般被认为风险较高,但市场走牛时收益也比较高。

对待股票基金,投资者要清楚的是,一旦判断市场走熊,就应该赎回以规避风险。这类工具非常适合对投资时机有一定认识的投资者。另外,每一只股票型基金有其自身特点,投资者可根据自身喜好判断。

从过去3~5年的数据看,股票基金的表现其实相当优秀。根据晨星数据,截至2016年12月16日,大约有28只股票基金过去3年的年化回报率超过20%,有57只股票基金的5年年化回报率超过10%。

但由于股票基金往往仓位较高,2016年以来的表现却差强人意,大多数这类基金2016年至今都取得了负收益。这次筛选,也是仅选取了历史表现出色、2016年表现也尚可的基金,同时符合这两点的股票基金个数并不多。

而且有趣的是,大盘指数基金也出现在其中。可见平时不受待见的大盘指数产品,在股灾的衬托之下也显示了自身独特价值。





主动管理型基金







1

申万菱信量化小盘股票(LOF)





这是数量化基金第一次被选入。这类产品此前或由于历史较短或由于业绩普通,一直未能在A股市场形成气候。这只量化基金主要特点是采用数量化的投资方法精选个股,严格按照纪律执行。

从历史表现看,的确也做得不错。一方面,作为股票基金实际上股票仓位一直是比较高的,截至2016年3季度股票仓位高达87%,但同时其波动率从过去几年来看,却是同类基金中非常低的。

另一方面,这只量化基金的持股也是高度分散,前十大重仓股占基金的比重只有9.44%(大部分主动管理基金这个数据通常在40%~60%),最高重仓股的比重也没有超过1%。但过去3年这只基金年化回报率为35.96%,而过去5年是26.45%,堪称惊艳。




2

汇丰晋信大盘股票A





这是一只大盘蓝筹风格基金。有意思的是,这几年几乎是中小盘股的天下,投资者往往不屑于大盘蓝筹,但最后能在几年内胜出的却有很多大盘蓝筹基金。汇丰晋信大盘股票A就是其中之一。

基金成立于2009年6月,契约限制了股票占净值比例为85%~95%,所以基金一直保持高仓位运行。基金投资标的为市场上盈利持续稳定增长、价值低估且在各行业具有领先地位的大盘蓝筹股票,中小盘持仓不超过股票资产的20%。过去3年年化回报率33.28%。2016年以来的收益率是6.77%。前十大重仓股有北建新材、中国石化、格力电器等。




3

大摩品质生活精选股票





股票仓位长期在90%以上。这只基金主要目标是投资于产品或服务能够切实提升民众生活品质的企业,这些产品和服务包括但不限于医疗保健、衣食住行、文化服务、旅游服务、金融服务、环境保护、安全服务以及其他由新技术所推动的产品和服务。基金经理采用精选个股策略。

2016年三季度末所披露的前十大重仓股中,有明泰铝业、大亚科技、华帝股份、东方雨虹、丽珠集团等等,以白马消费类个股居多。





指数型基金







4

嘉实中证锐联基本面50指数(LOF)





这是过去3年表现最好的指数基金之一。但是大部分人可能并没有注意到它,基金规模截至2016年三季度末只有12亿左右。基金跟踪的是中证锐联基本面50指数,相对冷门。该指数是中证指数公司与基本面指数方法的发明人——锐联资产管理有限公司(Research Affiliates)合作开发的内地首只基本面指数。

根据已公布的编制方案,指数挑选以4个基本面指标(营业收入、现金流、净资产、分红)来衡量的经济规模最大的50家A股上市公司作为样本,每年定期调整样本一次,且在定期调整时,赋予样本个股与其经济规模相适应的权重,从而打破传统市值指数中样本股价与其权重之间的关联,在一定程度上避免了传统市值指数中过多配置高估股票的现象。

这只基金过去3年年化收益率23.93%。




5

富国中证红利指数增强





这是一只股票指数增强型基金,在跟踪指数的基础上,也会进行“有限度的个股调整”,实现增强,实际上就是在被动追踪指数上加一点点主动管理来“增强”。基金跟踪的中证红利指数,以高分红的股票为主。目前来看,中证红利指数的主要权重行业集中在银行、钢铁、电力、石化、汽车、航运、煤炭、有色等。其实投资组合以传统行业上市公司为主。

值得一提的是,投资高分红股票历来是熊市里的最佳策略之一,对于A股市场而言,有持续分红能力的公司是稀缺资源,只占整个市场的三成左右。在股价较低的时候,高分红率股票的吸引力很大。能分给投资人真金白银的公司,显示了这类公司良好的财务状况与内在价值。




6

泰达宏利财富大盘指数





这只基金过去3年年化收益率达到23.32%,其中表现最好的是2014年,收益率当年达到64%。基金所跟踪的中证财富大盘指数,是一款定制指数,按照基金公司的要求开发的。这款指数按照上市公司创造财富能力的大小进行选样,挑选最具创造财富能力的 300 家 A 股上市公司作为样本。在加权方式上也有所创新,个股的权重是按照其创造财富能力的大小来调整的。




7

景顺长城沪深300指数增强





长期低迷的沪深300指数基金,也因为长期业绩优秀意外地出现在榜单上,这是前几年不曾有过的情况,改变了这两年沪深300不赚钱的刻板印象。景顺长城这只增强型沪深300指数基金的表现也明显好于同类产品。过去3年,这只基金的年化收益率是22.09%。不过,这只基金规模却偏小,截至2016年三季度末,规模仅4.54亿而已。







混合型基金









顾名思义,混合型基金往往可以同时投资股票和债券。这类基金按照股票仓位的高低,可以大致作一个分类,让投资者看起来更直观一些。比如分为积极配置基金、标准混合型基金、灵活配置型基金以及保守配置型基金(晨星的分类方法),也是很有意义的。积极配置型基金仓位通常可以在60%到90%之间变动,标准配置一般是40%到80%,保守配置的股票仓位一般在0%到50%范围内。灵活配置型通常仓位可以从0%~100%,此前颇为风靡一时的打新股基金即为此类。

混合型基金是介于股票型基金和债券型基金之间的过渡品种,但如今已成为主流。大概是国内大多数投资者无法根据市场的变化来选择入场时间,又非常偏好获得绝对的正收益,致使这一类产品非常受欢迎。从投资业绩来看,混合型基金在波动巨大的A股市场也经得起考验,为投资者赚取绝对收益的能力很突出。

另外,混合型基金不同于股票型基金的是,股票仓位的弹性通常比较灵活。





激进配置型







8

长信量化先锋混合





又是一只量化基金进入视野,用长期业绩证明了自身价值。这只基金过去3年年化收益率高达46.71%,在同类中位居第一(这真的是非常惊人的业绩了),而且历史上看波动非常低,作风相当稳健。长信基金虽然一向低调,但在量化投资方面的布局大约是国内最早之一。这只基金运用数量化模型选股,投资组合高度分散。从2016年三季度末来看,前十大重仓仅占基金资产7.85%,集中度极低。第一大重仓股河池化工的仓位仅有0.86%。基金目前的规模也比较大,三季度末是74亿。




9

金鹰稳健成长混合





一只表现不错但又不太为人所注意的基金。过去3年年化收益率达到38.62%,过去5年年化收益率是25.58%,2016年以来的收益率是10.9%。2015年虽遇股灾,收益率仍然高达84.03%。以挖掘成长股为主,前十大重仓中以中小盘成长股为主,比如2016年三季度末是襄阳轴承、瑞贝卡、易成新能、北京科瑞等等。




10

兴全轻资产混合(LOF)





兴全基金旗下的知名基金,投的是“轻资产股票”(相对于重资产行业而言,比如互联网、高科技都属于轻资产)。曾经一度因为互联网股投资爆红。2015年尽管遭遇股灾,收益率还是高达101%。过去3年年化收益率38.42%。业绩是颇有亮点的。按照2016年三季报看,目前的股票仓位87%左右,前十大重仓包括鼎龙股份、长电科技、华测检测、凯撒文化等。基金经理谢治宇从2015年初接手这只基金,任职至今。




11

银华中小盘精选混合





成长股基金中的战斗机。过去3年年化收益率高达37.38%,2015年小盘股行情下,获得了90%的收益,总体而言具有很强的个股挖掘能力。2016年三季度末,股票仓位比较高,仍在90%以上。前十大重仓股包括华伍股份、金风科技、美克家居、华帝股份、格力电器等等。基金经理李晓星2015年7月开始接替上任基金经理王华。




12

大摩多因子精选策略混合





这只基金也是量化基金,通过多因子量化模型方法,精选股票进行投资。过去3年年化回报率为36.91%,很有说服力的成绩。基金三季度末的股票仓位比较高,在90%左右。持股也如同其他量化基金,高度分散,前十大重仓股的集中度非常低。模型筛选出的股票也都很有意思,如果你看一下前十大重仓股,里面有山鼎设计、长生生物、阳光电源、东易日盛等等。




13

国泰估值优势混合 (LOF)





以精选个股为主的基金,而且基金经理下手比较重,倾向于集中持股。这只基金截至2016年三季度末的股票仓位是75%,但前十大重仓股的仓位便占到了62%左右,持股集中度非常非常高。十大重仓股包括铁汉生态、欣旺达、中国医药、东方园林、中天科技、中金环境、亨通光电、北建新材、鸿利智汇、顺络电子。




14

南方策略优化混合





这只基金主要通过数量化手段优化投资策略,精选个股。过去3年年化收益率达到35%,2014年收益率是48.4%,2015年收益率是62.43%,2016年至今的收益率是4.9%,总体表现四平八稳,相当稳健。持股也是和其他数量化基金类似,高度分散。




15

国泰中小盘成长混合(LOF)





国泰估值优势的姐妹基金,也是以成长股投资为主的。从2016年三季度末的前十大重仓股来看,两者几乎是一模一样。基金经理杨飞同时管理着两只基金,表现高度相似。




16

诺安中小盘精选混合





表现颇为稳健的基金,过去3年年化收益率33.3%。2014年收益率58.6%,2015年收益率44.41%。2016年三季度末时,基金经理很小心地把股票仓位控制在68%。和很多以精选个股为主的基金一样,基金经理也偏爱集中持股策略,前十大重仓占比大约50%左右。值得一提的是,前任基金经理刚离职不久,韩冬艳2016年9月接任。




17

交银先进制造混合





主题基金,重点是投资装备制造业相关股票,着重于产业升级的投资机会。三季度末重仓股里就有北方创业、宗申动力、国光电器、京山轻机这类股票。历史表现是很好的,过去3年年化收益率是32.2%。2015年业绩特别好,收益率达到100.68%。从过去看,波动也比较低,总体上表现稳健。但要提醒的是,主题基金常常表现有阶段性,看好这一行业未来的发展才是买入的理由。




18

泰达宏利逆向策略混合





逆向策略是一种价值投资的策略,比如在行业最低谷的时候买入股票,或者在股价严重低估的时候买入一只股票,逆潮流而行常常能赚到钱。这种策略运用得好,看起来收益也是不错的,比如这只基金,3年年化收益率也高达32.71%。




19

华安科技动力混合





科技主题基金,不过看这只基金的十大重仓,其所谓“科技”的范畴也是很大的,比如通化东宝、宗申动力这类大白马也勉强算和科技搭个边。基金历史业绩不俗,过去3年年化收益32.31%,相当可观。基金规模不大,7个亿左右。





灵活配置







20

益民服务领先灵活配置混合





灵活配置基金通常可以在极端情况下把股票仓位降到极低,也可以在看好市场时把仓位提到非常高。2016年三季度末,这只基金的股票仓位是63%,其余是现金,没有债券持仓,很聪明的做法。过去3年年化收益率36.9%,非常可观。这只基金也属于主题基金范畴,主要目标是服务业的先进企业,重仓股中有城投控股、思美传媒、万润科技等等。




21

国投瑞银策略精选混合





过去3年年化收益率29.66%。2016年三季度末的股票仓位是66.96%,还有约3%左右的债券持仓。基金采用多种策略有机结合的方法(虽然不知道具体是什么策略)。目前的重仓股有江淮汽车、合众思壮、烟台冰轮、奥瑞金、辽宁成大等等,看起来是以中小盘成长股为主的组合。




22

华商优势行业混合





重点是对经济周期、产业周期研究为切入点,比较强调“自上而下”的一只基金。简单说就是,找到特别看好的行业,然后超额配置这些行业里的优质股票。过去3年年化收益率为27.7%。2016年三季度末基金的股票仓位是66%,没有债券持仓。




23

安信平稳增长混合A





大盘价值股风格的基金,投资风格偏保守,非常稳健。过去三年年化收益率是15.06%。这只基金三季度末的股票仓位是7.83%,同时债券投资的仓位是72.63%。可以看出基金经理对股市极度不看好。这只基金此时已经类似一只二级债基了。重仓股都是大白马,比如中国石化、葛洲坝等等。




24

国富焦点驱动灵活配置混合





比较保守、以赚取绝对收益为目标的基金。过去3年年化收益率14.95%。有意思的是,这只基金2015年的收益率只有9.17%,但并不妨碍它长跑在同类中胜出。2016年三季度末,股票仓位也仅有12.34%,债券仓位比较高,达到78%左右,也适当地参与打新股。总体来说,是较低风险稳健收益的基金。




25

博时灵活配置混合A





以赚取绝对收益为目标,风格非常谨慎而灵活。过去3年年化收益率14.1%,2015年和2014年收益率分别是19.85%和18.34%。三季度末的股票仓位仅有4%,而债券仓位也降低到了22.67%,手持近75%的现金规避风险。




26

广发趋势灵活配置混合





相当稳健的一只基金,强调通过大类资产配置和精选个股获取绝对收益。过去3年年化收益率13.57%,而且每年的收益率都相当稳定。2016年三季度末股票的仓位仅有8.6%,债券仓位57.8%,提前降低仓位规避风险。




27

景顺长城策略精选





强调通过资产配置和灵活运用多种投资策略,把握市场机会。三季度末这只基金的股票仓位已经降到34.67%,而债券仓位也降低到7.34%,作风可谓相当保守,也的确为投资者带来了稳定的收益。过去3年年化收益率是13.25%。




28

招商瑞丰灵活配置混合A





这只基金的特点是,灵活的资产配置,主动的投资管理,在精选个股、债券的基础上比较讲究适度集中投资。同时组合里可以通过股指期货做一些套保。三季度末,可以看到基金的股票持仓已经低至7.47%,但债券仓位却比较高,达到了90.63%。股票仓位中,主要有10只股票,而债券仓位中,前五大债券的比重就达到总资产的68.82%。的确是较为集中的配置风格。过去三年年化收益率是12.18%。





标准配置







29

交银优势行业混合





顾名思义,“自上而下”做行业配置的一款基金。根据行业景气的变化,进行相应的调整和配置。这只基金过去3年年化收益率是37.45%,在标准配置型基金中名列第一。三季度末的仓位是75%。持股以中小盘成长股为主,比如十大重仓股中有慈文传媒、贵人鸟、大杨创世、东阿阿胶等。




30

金鹰红利价值混合





策略上主要是投资于分红能力良好的上市公司。历史表现相当稳健,过去3年年化收益率29.42%。三季度末的股票仓位已经降低到30%左右,持有大量现金。基金经理对波段的把握可圈可点,持股以大盘蓝筹股为主,比如重仓股里有北大荒、中国石油、中远航运等。




31

诺安灵活配置混合





股票仓位可以在30%~80%之间浮动。基金经理夏俊杰管理这只基金6年有余,擅长平衡配置,通过自上而下和自下而上结合的方式寻找投资机会。2016年三季度末,前十大重仓股占资产比重为28.46%,集中度不高。基金组合大部分时候风格是大盘平衡型。总体来说非常平稳。过去3年年化收益率为28.51%,规模近50亿。





保守配置







32

国投瑞银融华债券





相当值得推荐的一只保守配置型产品。你可以认为是一只股票仓位很低的混合型基金,也可以认为是一只可以投资二级市场的债券型基金。在不同市场环境下,灵活的安排股票仓位,是这只基金的特点,也是获取超额收益的源泉。

截至2016年3季度末其股票仓位37.54%,债券仓位44%。这只基金过去3年年化收益率14.58%,过去10年年化收益率11.68%,实在是非常可观的。这意味着投资人10年前投资这只基金,每年能拿到11%的复合收益,放在任何时候看都是有竞争力的。




33

华夏永福养老理财混合A





以养老理财为目标,自然是作风非常保守稳健。在严格控制风险的前提下,追求稳定的绝对回报。这只基金虽然规模不到10亿,但基金经理的配置颇为严谨。股票仓位不高,比如三季度末,股票仓位大约是10.87%,而债券仓位是91%左右(可能债券部分有很低的杠杆)。股票部分,持股是高度分散的,个股持仓都不超过1%。过去三年这只基金年化收益率13.67%。




34

国联安安心成长混合





全程注重风险预算,追求绝对收益。股票仓位近期保持在较低位置,2016年三季度末股票仓位仅有5.6%。债券持仓83.15%。基金的波动非常非常低。过去3年年化收益12.33%,的确算是安心的。




35

天弘安康养老混合





天弘基金一直想证明自己不仅能管理余额宝,也能管理好其他产品。这几年来这只当初默默无闻的养老基金,现在看起来已证明了自己。过去3年年化收益率11.8%,作为一只偏向于债券投资的混合基金,算是很高的回报了。三季度末这只基金的股票仓位是8.05%,并在过去一直保持较低股票仓位。




36

上投摩根红利回报混合A





每3个月分一次红(有收益可分的前提下),非常适合希望持续获得红利回报的投资者。股票仓位通常在10%以下,三季度末这只基金的股票仓位是5.52%,持有7只股票。大部分仓位进行债券投资。2016年债市环境不佳,不过至今仍获得了3.26%的正收益。






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